都说这一次参与映恩的新股吃大肉了，收益率到底有多夸张？文章的开头先给大家列一个我们整理好数据的表格！光是乙头的收益率证券配资是什么，这次就能达到恐怖的39%，接近40%的水平，但这还只是中规中矩的，如果通过小贾组认购，收益率更是能达到恐怖的接近60%！

干完这一个票，就把人家一年的收益率都搞完了，梦回当年2020年思摩尔那次的收益率水平了。当年思摩尔很多人也都是一个票也都实现50%以上的收益率的。这一篇文章内容的干货很干，大概率需要大家多看几遍的。这都已经上市第3天了，映恩估计依然还能创新高，不过我们只需要吃最肥美的那一段，也就是上市首日的涨幅就够了 ，那一段的钱是最容易，也是最确定性能赚到的，一条鱼我们并不需要从头吃到鱼尾，这也是我经常给大家科普的观念，留一点给市场二级炒股的人和机构去吃。

这次映恩生物-B（09606.HK）招股最终定价94.60港元，在招股价94.60港元-103.20港元的下限价，14.26亿港元的募资，80.82亿港元的总市值，发行比例20.29%。配售情况：26857人认购，这次公配115.14倍，由于超过100倍，回拨比率50.00%，国配有13.52倍，一手中签率80.01%，认购10手才必中1手，同时乙组1137人申购，其中顶头槌申购18张，获配率3.00%-4.40%；映恩相比于蜜雪冰城有264992人认购公配，公配5258.21倍，公配一手中签率8.00%，认购2000手才必中1手，同时乙组38900人申购，其中顶头槌申购4597张，获配率0.03%-0.12%，比起之前蜜雪冰城的这个人数要少很多。这次这个认购人数和认购倍数也算是意料之中，毕竟不是所有人都能形成共识参与认购的。我们也将甲组乙组各个档位中签率进行汇总和对比制作成数据表格以及数据图形了：

这次甲组乙组线性上升的趋势比较明显，甲组一手中签率80%，所以小甲组认购效率非常高。乙组也是如此，乙头效率最高。甲组各档位的中签率如下图所示：

映恩生物-B从中签结果反应来看，融资打新中签率是很高的，认购10手就必中一手了。认购20手中签率高达140%，也就是1.4手，这一档认购效率是很高的。为什么这么说？因为有实际实际数据验证的，这次实盘做了一个实验验证的，用了不到50万的资金却打出1.5个乙组效果，效率非凡！因为某些券商起购金额就得是20手也就是2.2万本金那一档，所以拿了23个户配置2.2万本金的，结果中了3300股，比乙头2100股还多50%，通过2.2万本金的小甲组实现了不到一个乙组的资金却打出了1.5个乙组的效果！果然小甲组还是更加有优势的。

去细看这个数据有一个4.1万的本金账户认购完结果只中一手，还不如某些2.2万中两手的户；23个户里面有10个是中200股两手的，剩下的13个都是一手的，和上图140%中签率概率基本上符合。这次甲组各档位中签率曲线几乎直线上升，毕竟整个就23000人的认购数量，还是认购人数少所致，只有人少了中签率曲线才比较正常，就不会特别的畸形。

10倍杠杆之后，现在这种中签率多友好多好，账户1万本金10倍的孖展就可以融资打新中签了。这种时代仿佛回到了19年打新行情刚刚起来的启明医疗时代的打新阶段了。回到了小甲组必中一手的时代。

映恩生物甲组甲尾到乙组乙头是跳档式上升，甲尾9手，乙头是22手。并且小乙组的中签效率比大乙组的好很多，相比于甲尾这票肯定是做小乙组乙头划算，一般也都是打小乙组比较合适，那18个顶头捶应该是资金量比较大的！一般散户如果是有个顶头锤的资金，那都是可以散开，成为堆小乙组资金使用效率更高，是比较合适点，虽然是比较麻烦，但资金使用效率一定是更高的。乙组中签率如下：

映恩生物-B的乙组官方披露的中签名单总共1137人，然后有752人中签2200股，有18人顶头槌认购中签22600股。这里也把乙组的各个档位的中签率们列下来：

映恩生物乙组各档位的中签率曲线几乎直线上升，很线性，相比较于蜜雪冰城乙组各档位中签率的曲线，映恩是因为人少乙组各档位中签率比较线性，人多了以后就像蜜雪冰城这样的，像蜜雪冰城这样也是很搞笑的，乙组第8档的中签率已经到250%了，顶头锤的中签率就255%，就是说花一个亿的融资和1.7亿融资中签的数量是一样的，少花7000万的融资，却是获得一样的中签率，像是蜜雪冰城这种中签率曲线就很扭曲，一般就是某一档参与的人过多造成的。

映恩生物虽然乙组中签率是很线性，认购越多中签的数量也越多，如果说账户少只有一个户，肯定有多少资金就能上多少资金，上限是顶口水认购700多本金。那如果说手里但凡有个三五个账户的情况下，乙组第1档也就是乙头依然占据最大的优势，不过对于大户（只考虑乙组的情况下）来说，账户充足的情况下，相同的资金肯定还是去堆多个乙头更有性价比，一个乙头52w中签22手，一个乙7是154w只有60手，还是三个乙头比一个大乙组乙7强！

这里大家就可以根据中签率的图表来去计算：资金怎么安排中签率更高？资金使用效率更高的问题了。

那么总结下这次映恩生物打新要怎么打，资金利用效率才最高呢？按照这次映恩生物90%的涨幅的情况来算，同样我也是先说个结论，通过数据总结收益率前5名的方案，收益率排名如下：

1.10倍的1.5万本金；

2.10倍的2.5万本金；

3.10倍的20万本金；

4.乙头

5.乙3；

如果按照融资认购的方案，从之前小熊猫这边制作的收益率排名的曲线图形和表格，这直接说结论了。收益率倒数的方案看，收益率排名如下：

1.甲尾；最差，收益率最低

2.10倍的10万本金；

3.10倍的5万本金；

这里做一个说明，上面选择所有的方案是按这13种认购方案来选择的：

1.一手融

2.现金一手打新

3.10倍孖展1.5万本金

4.10倍孖展2.5万本金

5.10倍孖展5万本金

6.10倍孖展10万本金

7.10倍孖展20万本金

8.10倍孖展60万本金

9.10倍孖展100万本金

10.10倍孖展200万本金

11.甲尾

12.乙头

13.乙3

这里一手融和现金认购方案先不考虑了，一手融99%的人都不会有那么多小账户的，另一方面，券商的支持一手融资认购的也比较少了。现金认购大部分时候还都是劣势的，这种热票大部分人平时可能也不会现金认购。

在这些融资认购方案里面，要说资金效率肯定是10倍的1.5万本金的方案排名是第一，收益率能做到59.5%，不过这种比较稀缺，因为铺得起来如此众多账户的人是非常少的。收益以及资金效率第二的就是10倍的2.5万本金的方案，收益率也能做到40%+了，实际上2.2万的资金就够了，160%中签率。收益以及资金使用效率第三的是10倍的20万本金，这种收益率也能做到30~40%

收益及资金使用效率第四的是乙组一档也就是乙头的方案，乙头收益率平均都是39.1%，第五是乙3，收益率38.1%，这次乙组效率也不错，还是因为人少。不过正常来说，一般都是偏小甲组或者小乙组效率是最高的，这里我们也统计了多账户情况下各个方案的中签率形成的收益率情况：

这次中甲组的融资打这种性价比太低了，收益率排名靠后的都是1.甲尾最差，收益率最低；②10倍的10万本金；③10倍的5万本金；这也引导我们后续确确实实的得通过多户提高中签率提高性价比，我们自己测试的5万块钱认购也就中一手，不如一万块钱融资认购的中一手。花了10万块钱认购也才两手，还不如2万块钱认购中两手的。

这样堆多个账户打新的收益率情况就一目了然了，这里是取上面表格数据做的图形计算，由点连成线，从而可以反馈趋势情况。因为单独看收益率不看总资金量没意义，几万块钱的收益率对比几百万的打新收益率不是一个量级的，因为很多人都关注收益率的情况具体如何，所以下面的折线图用总资金量来作为收益率的横轴坐标，

横轴是总资金量，横轴每一格间隔129.6万hkd，纵轴是资金收益率，收益率作为纵轴坐标，每一间隔0.8%收益率。资金收益率大于0才是赚钱的，如果是负数那就是赔钱，不过映恩这次是无论怎么打都是赚钱的。

小熊猫这里也是通过分析了大量的新股之后有发现这个规律，这一套新股模型上一轮牛市19-21年我们就做了很多了，当时也整理出很多票的数据，整理的整个数据计算的根据如下：

1.表格里面的账户数

这个是需要大家按照自己的资金量以及手里所能控制的账户数量来决定的，有的朋友只有5个或者10个账户，有的有几十个的，表格中最大取200，超过200个账户的自己累加一下就好了。

2.表格里面的大概率中签数量

大家都知道多户打新的中签率计算不是简单的概率上面的加加减减，而是高中数学里面的相互独立事件的概率计算。比如单户中签率60%，那8个户去打新就能中4.8手嘛？肯定不是这样算的，概率不是简单的加加减减，具体的计算方法根据【大概率中签数量】这个指标是指通过概率计算，统计了200个户以内的单户中签率，把堆多账户认购有90%以上能中签的总手数加起来了，人家常说十拿九稳，所以只取90%以上中签的那部分。

比如以某个新股乙头中签率是660%，上乙头的大部分朋友会发现自己账户可能中6手也可能中7手，叠加了5个户之后，你手里90%的概率可能是中32手；10个户之后，你手里90%的概率可能中64手，其他的认购方案基本上都是这样算的。

3.表格里面的首日收盘卖出收入

这个不包括成本，纯粹是根据涨跌幅来计算的，每个票也不一样，表格上面是叠加了多个户来计算的。

4.表格里面的实际盈亏

这个是首日收盘卖出收入-资金成本产生的真实收益情况，指的是到手的收益，表格上面也是叠加了多个户计算的，多少资金配在多少账户里面在某个票上面产生的多少收益，通过这个最终是可以得到总资金的收益率，比较适合绝大多数朋友。

5.表格里面的打和点涨幅

就是计算这个票涨多少，你的总本金才能回本，比如药明巨诺这种，1-2户的可能涨5.3%才能回本，但是5户之后，有些户中6手，有些户中7手能摊低成本，只需要涨5%就回本了。

6.表格里面的资金成本

资金成本包括融资打新手续费，按照通用的100元算；还包括中签费，这个是按照每个户中签市值的1.007%计算;成本还包括卖出佣金费用，平均每个户都是按照75元卖出佣金去做折中的价位计算，因为有些收费便宜的互联网券商只要10-20的低消，有些收费贵的传统券商要100低消。

7.表格里面的认购资金

这个其实就是你所有账户加起来的总资金量，图表里面的单位是hkd，因为不同的方案对应的本金不一样，比如1.2万本金开了50户，这样所需的本金在50*1.2=60万，比如5万本金开了50户，这样所需的本金在250万，类似这样。

然后再去对应的首日收盘卖出价，小熊猫也按照券商孖展和大家的资金使用习惯，将打新策略分成了13种，并且将使用这些策略所能得到的收益率来做汇总计算的，每个新股都是值得研究一下的，这也新股收益率资金使用效率的模型，可以指导日后出现的各种新股并且给出最佳的解决方案。

这一篇文章内容的干货很干，大概率需要大家多看几遍的。我们一直强调“授之以鱼不如授之以渔”，最好的方法是和大家讲清楚一些基本逻辑，让大家自己去判断以及决定是否参与以及参与多少仓位认购的问题，简单的抄作业在这个市场一定活不久的，只有理解底层逻辑，才知道具体是怎么回事儿。我们统计的这两次新股的收益情况。

下图统计的收益率也是一个朋友最近跟着我们参与新股的实盘统计，映恩这次26%收益率，因为都是暗盘涨60%的情况下走的，我们模型计算是按照90%来算的，所以基本上符合预期。

所以港股打新也还是赚钱的，并且这一次10倍杠杆之后港股之后牛市延续性变长了，市场资金容量也变大了，现在单账户甚至都能承接上千万的资金。从19年到21年的那波牛市至今新股市场已经熊市了四五年，也该轮到这下一个牛熊周期的转化了，从去年开始这波新股的牛市已经来临。去年一年5个票，每个账户如果发10万块本金，基本上这5个票参与下来这个年化收益快干翻倍了，10万变8万！

证券配资是什么

• 证券配资是什么